文丨六七

4月25日，天士力2022一季报显示，报告期内营业收入18.69亿元，同比增长5.97%；归属于上市公司股东的净利润为-5.57亿元，上年同期为3.2亿元，同比由盈转亏；归属于上市公司股东的扣非净利润为2.32亿元，同比减少8.79%；基本每股收益-0.3719元。

其中，中药领域表现良好，实现营业收入11.28亿元，同比增长8.45%。主要得益于公司在基层市场加大拓展力度，使复方丹参滴丸、芪参益气滴丸、养血清脑颗粒（丸）三大基药产品获得较快增长。

另外，上个月天士力发布了2021年年度报告，报告期内实现营业收入79.52亿元，同比下降41.43%，要知道，过去其曾保持了十几年10%以上的增速，高点时甚至达到65%。实现归属于上市公司股东的净利润23.59亿元，同比增长109.51%，实现归属于上市公司股东的扣非净利润为6.09亿元，同比下降26.84%，基本每股收益1.57元。

天士力成立于1994年，2002年8月在上海证券交易所挂牌上市。经历了前期的风光后，近年来其日子似乎并不好过，数次通过售卖资产来挽救公司业绩，如，从2021年6月起，多次减持所持天境生物股权。天境生物上市时，天士力曾发公告称对其投资额达到2.02亿元，截至2021年12月10日，天士力仍持有天境生物4.96%股权。

此前的2020年，天士力还以超过14亿元的价格将子公司天士营销过户至重庆医药。对此，天士力曾坦言，医药流通行业竞争格局已基本形成，行业排名前列的中国医药、上海医药、华润医药和九州通等全国性医药流通企业在业务开展、渠道资源及收入规模等方面已经确立了明显的领先地位。鉴于此种情况，天士营销依靠现有资源对上述全国性医药流通龙头企业实现接近乃至赶超、实现跨越式发展难度较大。因此，天士力决定将医药商业板块出售，以便“轻装上阵”。

卸下流通这一“包袱”后，期望聚集到医药工业。目前天士力医药工业产品管线主要集中于心脑血管、消化代谢、肿瘤三大疾病领域，其中用于治疗心脑血管疾病的明星产品复方丹参滴丸更是其业绩担当。但是，近年来该板块的进展似乎也不是很顺利，尤其从2015年开始营收增速放缓，2016年、2019年甚至出现了负增长。

不过，2021财报显示，天士力研发投入达到7.61亿元，占医药工业收入比例为11.44%，占营业收入比例为9.58%，处于行业领先水平。持续的研发投入也使天士力的产品管线日益丰富，目前公司共拥有94款在研产品，涵盖46款1类创新药，并有52款药品已进入临床阶段，其中19项处于临床II、III期研究。未来，这些产品能否让天士力业绩重回增长，时间会给出答案。

内容参考自企业财报、钛媒体

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